聚宝证券观察：科技成长爆发：AI硬件与半导体成吸金主力

聚宝证券观察：科技成长爆发：AI硬件与半导体成吸金主力

• 算力全面抢筹：高盛大幅上调全球AI服务器印刷电路板（PCB）及覆铜板（CCL）市场规模预测，预计2027年全球AI服务器PCB市场将达380亿美元。受此利好催化，A股PCB概念股掀起涨停潮。 • 半导体政策共振：新版《集成电路布图设计保护条例》将于10月15日正式施行，叠加全球晶圆代工高景气度，长电科技、中微公司等半导体龙头集体大涨。 [2] • 新股引爆科创板：A股“人形机器人第一股”宇树科技（688836）即将登陆科创板，发行价150.8元/股，首发募资约61亿元。包括DeepSeek、社保基金在内的多家知名机构已入围其战略配售名单。

机构8月最新研判：别追高，紧扣“硬业绩”

• 调整基本结束：中信证券、金鹰基金等机构指出，前期深跌本质上是交易结构的触紧与出清，当前成交量重回2万亿元上方，底部共识正悄然凝聚。 • 看反弹不追高：多位私募大咖提醒，科技股当前仍属超跌反弹性质，部分纯概念板块估值依然偏高。进入8月中报密集披露期，后续行情将快速分化，建议由普涨向具备真实订单和业绩兑现能力的标的集中。 • 双线配置避险：资金面呈现“防御+成长”特征。一方面，南向资金6、7两月持续大额净买入回流港股核心资产；另一方面，避险资金继续增配黄金ETF及高股息红利资产作为组合的“压舱石”。 •

宏观与国际财经速览

• 外贸展现强韧性：中国海关总署最新数据显示，2026年前7个月我国货物贸易进出口总值达30.13万亿元，同比增长17.3%。其中，电动汽车、锂电池等绿色低碳产品出口继续保持双位数高增长。 [6] • 大宗商品动荡：受霍尔木兹海峡局势不稳定性影响，通航运力大幅受阻，伊拉克石油出口骤降75%，国际原油与金价持续剧烈震荡。 [3, 7] • 离岸金融新动作：中国央行近期被曝正将更多黄金储备转移至香港，同时 physical-delivery 连接机制持续发力，旨在进一步提升香港作为全球离岸人民币黄金结算枢纽的地位。