2021年农户贷款「2023年养老金上调」

【野叔观察】

2022年，乡村依然是诗与远方，田野依然还是梦与希望。今年已经过去了一多半了，从金融视角观察，上半年“三农”贷款（本文指涉农贷款、农村贷款、农户贷款）的增长情况如何呢？

附图一

从存量看，今年6月末本外币涉农贷款余额47.10万亿元，同比增长13.1%（相关详情见本文附图二）。与涉农贷款的历史数据相比，增速比上年末高2.2个百分点（属于2018年以来的最高值），比今年一季度高0.9个百分点；与本外币贷款整体同期相比，涉农贷款增速高2.3个百分点。

从增量看，上半年涉农贷款增加4.07万亿元，同比多增1.05万亿元。涉农贷款增量占同期本外币贷款全部增量的29.4%，这意味着今年上半年涉农领域成为拉动信贷增长的重要“阵地”；而在2019年上半年涉农贷款增量在本外币贷款全部增量中的占比约为17.7%。这反映出目前涉农领域正发挥对于信贷增长的“稳定器”作用。

从区域看，目前已有一些省份披露了各自涉农贷款数据。譬如，福建省涉农贷款余额1.71万亿元，同比增长10.8%（按可比口径计算）；广东省涉农贷款余额2万亿元，同比增长12.7%；山东涉农贷款余额约3.56万亿元，同比增长约12.5%；江苏和湖南的涉农贷款余额分别同比增长15.7%、14.4%。

附图二

与涉农贷款是从产业角度统计不同，农村贷款是从区域角度统计，即县及县以下的地区；前者包括城乡与农业产业有关的贷款，后者则包括各产业的县域贷款。

从存量看，6月末全国农村贷款余额39.27万亿元，同比增长13%，增速比上年末高0.9个百分点，比同期本外币贷款增速高2.2个百分点（相关详情见本文附图三）。从增量看，上半年增加3.28万亿元，同比多增5335亿元。这一比较反映出当前县域信贷活力比城市整体更强，可能与乡村振兴战略的推进相关。

附图三

从存量看，今年6月末全国农户贷款余额14.39万亿元，同比增长11.9%，增速比上年末低2.1个百分点（相关详情见本文附图四），比同期涉农贷款增速低1.2个百分点。从增量看，上半年农户贷款增加9652亿元，同比少增1054亿元。

特别值得关注的是，这是2013年以来农户贷款增速首次低于同期涉贷款平均增速；直到今年一季度，二者还分别为12.9%和12.2%，农户贷款增速还高0.7个百分点。从结构进行分析，考虑上半年农户经营性贷款同比增长13.6%，相对高于涉农贷款平均增速，可以判断影响农户贷款整体增速的是农户消费性贷款增速放缓（测算数值约10.0%，比上年末下降3.8个百分点，不过仍然高于住户部门短期消费贷款的平均增速）。

从区域看，上半年福建省农户贷款余额6384亿元，同比增长11.5%，增速比上年末提高0.6个百分点；广东省农户贷款余额同比增长16.5%。

附图四

前文已经提及，农户贷款增速出现自2013年以来首次低于涉农贷款平均增速的情况，那么主要原因会是什么呢？金融野叔分析认为，一方面是人口总量增长放缓背景下，城镇化率与老龄比率不断提高的积累可能到达一个“临界值”，譬如2021年人口自然增长率为0.34‰，城镇化率已经提高到64.7%，65岁及以上老龄人口占比已经提高到14.2%。这就意味着，具有农户中的劳动人口总量相对减少，对于农户贷款投放来说，则意味着存在有效需求的客户群体相对缩小。

另一方面，今年上半年农民收入与消费的增速放缓对于农户贷款、特别是农户消费性贷款增速放缓具有明显影响。从长期视角观察，自2011年至今，农民的人均收入、人均消费增长曲线与农户贷款增长曲线呈现明显的正相关关系（相关详情见本文附图五）。底层逻辑其实很简单，没有消费增长如何支持消费性贷款，没有收入增长如何支持贷款利息。

附图五

2020年以来，在其他产业增加值增速波动性相对较大的情况下，第一产业增加值的增速显得相对稳定；同样，近年来涉农贷款增速、县域贷款增速的稳定上行趋势表明，“三农”领域在“三重压力”时期发挥着重要的“稳定器”作用。对于银行业机构的信贷业务来说，当前“三农”领域确实是一片大有可为的广阔天地。

当然，今年二季度以来农户贷款增速的微妙变化也值得银行业机构、特别是涉农商业银行的关注，需要考虑后期相关类型贷款的产品设计、营销服务和质量控制等等。